지금이 양자주 리게티에 투자하기 적절한 시점인가 ?불확실성이 계속되고 있는 미국증시.. 그리고 리게티

 

리게티는 아이온큐와 디웨이브와 함께 양자산업에서 양자컴퓨터 하드웨어 회사 중에서 자리를 잘 잡아가고 있다고 보여지구요. 최근에는 실적이나 전망에서 아이온큐나 디웨이브보다 조금 못한 느낌을 주고 있지만 아직은 워낙 초기산업이다 보니 언제든 이러한 회사들간의 순위는 바뀔수 있다고 보여집니다.

아무래도 리게티는 IBM 이나 구글과 같은 초전도 게이트 방식의 기술을 발전시켜 나가고 있기 때문에 시장을 새로 개척해 나가는 리스크는 적다고 보여지구요. 다만, 이 기술분야에서 업계리더가 되기에는 조금 힘겨워 보이고, 앞으로 커지는 시장에서 어느정도 포션을 갖으면서 발전해 나갈수 있는 위치에 있다고 보여집니다. 장점으로는 디웨이브 같은 경쟁업체가 주력으로 하고있는 어닐링 양자 방식보다 광범위한 응용성을 제공한다는 점이고, 단점은 아직 이 기술이 연구개발 단계에 머물러 있다는 점 이라고 볼 수 있는데요. 디웨이브의 어닐링 방식이나 아이온큐 이온트랩 기술보다도 상업적 응용 잠재력이 부족해 보인다는 느낌이 들기도 합니다.

최근 리게티 CEO 쿨카르니가 언급한 내용을 보면, 쿨카르니는 향후 4-5년 동안 양자 컴퓨터 산업의 시장 규모는 정부주도로 "연간 수십억 달러"에 달할 것으로 예상하고 있고, 그 이후 15년 동안 매년 성장해서 연간 수천억 달러 규모의 산업으로 성장할 것으로 예상하고 있는데요, 리게티의 손익분기점은 지금부터 3년에서 5년 후를 예상하고 있는 것으로 예상하는 만큼 회사 재무실적의 추세적인 상승이 시작되는 시기는 조금 시간이 걸린다고 봐야할 것 같습니다.

다만, 지금부터 손익분기점 달성 전 까지 매출과 이익손실 규모는 계속 개선될 것이고 양자기술은 계속 발전되고 기대감도 계속 커질 것으로 보이기 때문에, 주가의 추세적인 상승은 좀 더 이른 시점에 올수도 있다고 보여집니다.

 

리게티는 기술적으로 초전도 양자 칩을 설계하고 제조까지 할 수 있는 수직적 통합 풀스택 양자 기업이구요. 다중 칩 양자 프로세서 , 양자 QPU , 클라우드 서비스를 기반으로 수익을 창출하고 있습니다.

작년 12월에 양자컴퓨터 9 큐비트 상용버전 노베라 QPU를 출시하면서, SQMS 센터 , 미국공군연구소 AFRL , 싱가폴에 허라이즌 퀀텀 컴퓨팅 Horizon Quantum Computing 같은 고객을 유치했구요.

84큐비트 안카3 Ankaa-3 를 올해 1분기부터 Amazon Braket과 Microsoft Azure (애저) 를 통해서 서비스 제공하고 있습니다.

리게티는 올해 중반까지 4개의 9 큐비트 칩을 바둑판식으로 배열한 36큐비트 양자 아키텍처를 출시하는 것을 목표로 하고 있고, 클래식컴퓨터와 양자컴퓨터의 장점을 결합한 하이브리드 방식의 단일칩 개발도 올해안에 진행할 예정입니다.

2026년 말까지 현재 수준에서 오류율을 2배이상 줄인 100큐비트 이상의  비모듈식 시스템을 출시할 예정에 있기도 하고, 그 이후에는 336큐비트 시스템을 출시할 계획이기도 합니다.

그동안 리게티는 퀀텀머신 , 리버레인, 아마존 , 마이크로소프트 , 엔비디와 같은 기업과의 협력 그리고 미국 에너지부와의 기술협력까지 다양한 협업과 협력을 해오고 있구요,

최근에는 대만의 콴타 컴퓨터와 파트너쉽을 체결하면서 투자를 유치하기도 했습니다.

 

리게티의 4월 3일 기준 회사의 부채비율은 0.02, 유동비율은 4.84, 당좌비율은 4.84 이고, 최근 12개월 최저가는 $0.66이고 12개월 최고치는 $21.42입니다. 이 주식의 50일 단순 이동 평균은 $10.68 달러 이고 200일 단순 이동 평균은 $6.86 달러 입니다. 이 주식의 주가수익비율은 -19.91, 베타는 1.36 인데요.

 

보시다시피 변동성이 매우크고 재무적인 상황이 그렇게 좋지는 못한 상황입니다.

최근 실적 발표내용을 간략히 보시면요,  

일단 리게티는 작년 4분기에 2023년 보다도 30% 적은 매출실적을 발표 했었구요. 매출규모도 227만 달러로 미미한 수준 이었습니다. 작년 4분기 EPS 주당순이익은 당초 예상치보다 매우 낮은 마이너스 0.68 달러를 보고했고, 4분기 영업손실과 순손실 모두 개선되는 모습을 보여주지 못했는데요. 2024년 전체 매출도 2023년 대비 10% 가량 매출이 감소한 것을 볼 수 있었습니다.

2024년 말 기준으로, 리게티의 현금성 자산은 총 2억 1,720만 달러로 당분간은 재무적 리스크를 걱정하지 않아도 될 수준이라는 점은 다행스러운 부분이었고, 올해 매출과 2026년 매출 예상치가 각각 1,600만 달러와 3,500 만 달러를 예상하고 있어서 매출성장에 대해서는 긍정적인 전망치를 볼 수 있었는데요. 다만, 아직 리게티는 매출대비 투자금이 많이 필요한 회사이고, 앞으로 당분간은 적자규모도 상당한 수준으로 지속될 예정이어기 때문에 미래에 주식 가치는 항상 희석될 가능성이 있다고 보여집니다.

 

리게티의 가능성은 좋지만, 아직은 기다림이 필요하다고 보이구요. 다만 리게티의 주가는 전반적인 상황이 개선되는 올 하반기에는 좋아지리라고 보여지고, 내년부터는 추세적인 상승도 가능한 만큼 이 회사의 미래에 확신이 있는 투자자라면 현재 시점은 투자하기에 상당히 괜찮은 시기라고 생각이 됩니다.